从盲箱到黄金珠宝，最近再次升温了香港股票的新消费。 8月28日晚上，Pop Mart的“迷你版Labubu”正式启动。这个盲盒最初以79元的价格定价，一旦推出，它就引起了很大的抢夺。在不到一分钟的时间内，出售了JD.com和Taobao等所有电子商务平台。旧商店黄金还激励消费者急于购买。 8月25日，黄金珠宝品牌今年第二次上涨，主要产品的价格提高了10％-12％。消息发布后，在北京SKP购物中心的商店前面排队了一个长队。自今年以来，新消费无疑是香港股票市场的重点领域之一。此外，许多香港股票的新消费者公司都揭示了它们的临时结果，并且它们的整体绩效值得注意。其中，流行音乐集团，劳普黄金和混音集团，被称为“三个ld flowers" of Hong Kong stocks, has exceeded market expectations for income and net income, and business overseas has become a new tool for performance growth. Hinimok ng Interim Report, ang Hang Seng Consumer Index ay tumama sa isang yugto na mataas noong Agosto 26, at pagkatapos ay nahulog, na may isang pinagsama -samang pag -retra ng higit sa 3% sa Nakaraang limang araw ng pangangalakal hanggang sa setyembre 2。米尔卡多（Merkado）在媒介和旺盛的天气中是不同的，随着新的消费趋势将加速，预计香港股票的新消费行业将继续上升。G库存“三朵金花”取得了残留的结果。 毫无疑问，流行音乐节是香港股票新的消费者领域中最受欢迎的公司。在2025年上半年，该公司的营业收入为138.76亿元人民币，增长了204.4％；净收入为46.82亿元人民币，增长了385.6％，其盈利能力进一步提高。其中，毛绒类别的表现不断地执行，达到61.3亿元人民币的收入，增加taon为1276.2％，这已成为推动整体绩效的重要机器。通常，该公司的毛利率从64％上升到70.3％。 Laopu Gold继续迅速增长。在2025年上半年，该公司的营业收入达到了123.54亿元人民币，增长了251％；并获得了23.5亿元人民币的净利润，每年增长290.6％。 Laopu Gold的同比增长了200.8％的销售额。作为其st矿石扩大，单店的效率一次提高。值得注意的是，临时报告表明，Laopu Gold吸引了一群消费者，溢出了LV和HERMES等昂贵的品牌，重叠率为77.3％。 Citic Construction Investment Securities的纺织品和服装轻型行业和教育行业的首席分析师Ye Le认为，在痛苦的背景下，需求的情感价值和年轻客户消费的理性趋势，黄金珠宝正成为价值保存物业和技术变革的高端消费的重要选择。种植混合组更稳定。在2025年上半年，该公司的营业收入达到1487.5亿元人民币，增长了39.3％；并获得了27.18亿元人民币的净利润，同比增长了44.1％。出国已成为快速增长的增长引擎，外国业务已成为重要的机械e为香港股票中新消费的“三张金花”表现出来。最近，Labubu系列经常在国际媒体上制作了冠军，一旦推出，旗舰店的“迷你版”是空的。 Mabipop Mart的业务发展了。在2025年上半年，亚太市场收入（不包括中国）的收入为28.51亿元人民币，同比增长257.8％；美国市场收入为226.5亿元人民币，每年增长1142.3％；欧洲收入和其他地区为4.78亿元人民币，增长了729.2％。该公司在全球18个国家 /地区共有571家商店，并继续扩大英国，印度尼西亚，美国和其他市场的旗舰店。目前，收入帐户的近40％的总收入账户。为了满足当地买家的需求，Pop Mart推出了具有区域性物业的IP产品。例如，Labubu Limited模型在Thaig Local推出买家。 “在前往国外IP的过程中，本地化很重要。”高盛亚洲消费者研究的共同负责人米歇尔·郑（Michelle Cheng）认为，即使是同一IP在不同地区的普及也可能具有不同的因素。他认为，如果中国知识产权品牌想在海外市场上保持长期立足点，他们需要在内容创建水平，渠道管理和运营管理中开发完整的局部系统，这将测试公司资源和跨文化管理能力的组合。在海外旅行的混音集团延伸到中亚市场，在哈萨克斯坦开设了第一家商店。到今年6月底，Mixue Group在海外有4,700家商店，覆盖了12个国家。调整了Mixue组的调节 - 根据不同市场的特征进行了优化。该公司在一份临时报告中表示，该公司已实施运营调整并优化现有在印度尼西亚和越南市场上存储。这两个市场中的商店数量已减少，但总体运营效率有所提高。尽管Laopu黄金开始了一点，但市场收入也达到了快速增长。在2025年上半年，该公司的海外收入为15.97亿元人民币，增长了455.2％。 6月21日，Laopu Gold在新加坡的Marina Bay Sands购物中心在海外开设了第一家商店。 Ye Le认为，基于Gujin Central Store的旧商店预计将于今年下半年开业，进一步扩大了Kong和Macao的Ho Markets。香港和澳门有许多外国资助的外国商品，希望香港和澳门市场将来仍然有足够的扩张空间。长期障碍的建设已成为该行业的主要内部人士，通常认为，香港股票的新消费部门正在进入一个相对独特的“ Alpha”市场FROM在上半年的“ Beta”市场。在此过程中，企业如何建立长期障碍将是投资者判断价值的关键。国泰海托海托（Haito Haito）海外战略首席分析师吴Xinkun认为，由于全球资助，缺乏香港股票市场被重新理解。由Pop Mart，Laopu Gold和Mixue Group代表的香港股票的新消费者公司具有快速的增长和国际视角，并且在国内资本市场中存在一些投资目标的特征。他认为，香港股票的新消费者公司不再只是短期欣赏的受益人，而是依靠长期逻辑来扩大国外扩大和升级消费，逐渐反映了独特的价值。但是，如何判断这些新的消费者公司是否真的可以从“ Beta”市场转移到“ Alpha”市场？ Huachuang证券研究报告认为答案在于建立戴护城河。 “新的护城河在哪里。”流行音乐厅的案子是代表。这不仅取决于玩具的时尚趋势，而且还通过三个方面产生了高障碍：频道，艺术家品牌和平台。 Laopu Gold已从早期的模型中的早期模型转变为强调产品和音调的精致型号中的“品牌使用 +开设经销商商店”。那个“ 90年代后”和“ 00后”具有更多的潜在消费增长，并且是新消费轨道（例如时尚玩具，宠物和茶）的主要力量。支出。消费者产品产品依赖于情感强度和社会同意。从资本观点来看，吴Xinkun认为，香港股票消费的艰难新目标仍将用于资助。自今年年初以来，积极的公共资金已增加了对新的香港股票的新消费者领域的持股。预计通过香港股票连接的公共资金总流量2025年n将达到3000亿至4000亿元人民币。被困难的所有者所吸引，仍然有望流向香港股票的新消费部门。通常，随着未来新消费趋势的加速，预计香港股票的新消费行业将继续上升。